問答題2007年下半年,美國爆發(fā)的次貸危機迅速引發(fā)了全球性金融危機,并進而引起全球的經(jīng)濟衰退,受此次經(jīng)濟危機的影響每個國家的經(jīng)濟都出現(xiàn)了不同程度的下滑,我國經(jīng)濟也受到不小的沖擊。2008年,中國的GDP增長率大幅下降,第一季度增長率為10.6%,第四季度僅有6.8%,為1999年第四季度以來的最低增速。中國的凈出口也出現(xiàn)深度跳水,2008年中國的凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻率比2007年下降了10個百分點,2009年則更是比2008年減少了近50個百分點,達到-38.9%,為1986年以來的最低點。在這種嚴峻的國際、國內形勢下,中國政府出臺了“四萬億”的一攬子經(jīng)濟刺激計劃,以擴大內需,保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。 請利用總供給總需求模型對這次財政刺激計劃的效果進行分析:如果中國經(jīng)濟受到?jīng)_擊,能否在沒有政府任何救市措施的前提下最終走出衰退?為什么?

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5.問答題

美國在20世紀80年代和90年代經(jīng)歷了兩種不同的經(jīng)濟狀況。整個80年代,美國經(jīng)濟一片欣欣向榮,處于復蘇和擴張之中,但是副作用是通貨膨脹率很高,1989年年底通貨膨脹率接近5%。在這個時段,美聯(lián)儲一直采取緊縮性貨幣政策,于1988-1989年大幅度提高短期國庫券利率,總算將通貨膨脹率壓制住了。但是,隨后美國經(jīng)濟出現(xiàn)反轉,1989年之后經(jīng)濟增長開始缺乏動力。1990年的第三和第四季度美國GDP都減少了,分別下降了1.6% 和3.9%,而此時的美聯(lián)儲更關心的是如何處理伊拉克入侵科威特后導致的石油價格上漲40%的問題,因此一直到1990年年底都拒絕降低利率。隨后,在美聯(lián)儲的緊縮政策下,美國經(jīng)濟衰退繼續(xù),1991年第一季度GD再下降3.0%,此時美聯(lián)儲才于1991年全年開始持續(xù)削減利率,但是程度非常溫和,因為它還是擔心再次引燃通貨膨脹。到了1991年第四季度,GDP 增速下降至0.6%,美聯(lián)儲態(tài)度才變得堅決起來,果斷地將貼現(xiàn)率從4.5%削減至3.5%,國庫券利率,則降至20年以來最低水平,此后當經(jīng)濟增長繼續(xù)萎靡不振時,又再降至30年以來 最低水平。 
很明顯,美聯(lián)儲犯了錯誤。后來的研究顯示,美國經(jīng)濟在1990年7月走入衰退,可是美聯(lián)儲直到1991年年底才開始認真對待。請利用IS-LM 模型分析為什么美聯(lián)儲會犯錯。