甲公司正在編制2015年的財務(wù)計劃,公司財務(wù)主管請你協(xié)助計算個別資本成本和加權(quán)平均資本成本。有關(guān)信息如下:
(1)公司銀行借款年利率當(dāng)前是8%,明年將下降為7.9%,并保持借新債還舊債維持目前的借款規(guī)模,借款期限為5年,每年年末付息一次,本金到期償還;
(2)公司債券面值為1000元,票面利率為8%,期限為10年,每年年末付息一次,到期還本,當(dāng)前市價為850元;
(3)公司普通股面值為1元,普通股股數(shù)為400萬股,當(dāng)前每股市價為5.5元,本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元/股,預(yù)計每股收益增長率維持6%,并保持20%的股利支付率不變;
(4)公司當(dāng)前(本年)的資本結(jié)構(gòu)為:
(5)公司所得稅稅率為25%;
(6)公司普通股的β值為1.2;
(7)當(dāng)前國債的收益率為4.5%,市場上普通股平均收益率為12.5%。
(計算單項資本成本時,百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù))
要求:
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A.計算加權(quán)平均資本成本時,理想的做法是按照以市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計量每種資本要素的權(quán)重
B.計算加權(quán)平均資本成本時,每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會成本,而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本
C.計算加權(quán)平均資本成本時,需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開,分別計量資本成本和權(quán)重
D.計算加權(quán)平均資本成本時,如果籌資企業(yè)處于財務(wù)困境,需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本
A.與甲公司商業(yè)模式類似
B.與甲公司在同一行業(yè)
C.擁有可上市交易的長期債券
D.與甲公司在同一生命周期階段
A.無風(fēng)險報酬率
B.經(jīng)營風(fēng)險溢價
C.財務(wù)風(fēng)險溢價
D.通貨膨脹率
最新試題
下列關(guān)于資本成本的說法中,不正確的是()。
采用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本的前提條件有()。
下列關(guān)于市場風(fēng)險溢價的估價中,正確的有()。
下列關(guān)于資本成本的表述中正確的有()。
甲公司采用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本,在選擇若干已上市公司債券已確定自己公司的信用風(fēng)險補(bǔ)償率時。應(yīng)當(dāng)選擇()
資本成本也稱為()。
下列關(guān)于投資項目資本成本的說法中,正確的有()。
下列有關(guān)公司資本成本用途的表述,正確的是()。
下列因素中會導(dǎo)致各公司資本成本不同的有()。
如果僅靠內(nèi)部籌資,明年不增加外部融資規(guī)模,計算其加權(quán)平均資本成本。